​股权质押是利好还是利空?

股权质押是利好还是利空?


股权质押一般体现出公司的现金流不足,也表现出公司短期内需要资金经营以及投资,股东将股权当作“抵押品”向其他金融机构融资。

对于上市公司来说,股权质押是个中性的概念,并不代表直接的利好或者利空,如果是融入资金用于公司的发展建设,则可以看做是利好。而在市场大幅下跌,股价重挫的时候,它也有可能变成一个利空。

股权质押利好作用

1.大股东股权质押引入了质权人这一外部治理角色,质权人为了保证贷款安全,对质押品质量和上市公司盈余质量的高度关注,强化了上市公司的外部监管,有利于抑制上市公司盈余操纵。

2.控股股东在质押股权后可能更加努力提高公司经营业绩,以避免股价崩盘带来的增加担保和控制权转移的风险。

3.控股股东股权质押后,不仅是有强烈动机去降低公司的股价崩盘风险,其也有能力这么做,另外,股权质押后限制了出质股权的转让和以此登记对抗第三人,控股股东的实质性地位并未改变,因此,控股股东进行市值管理的能力也未变。

4.股权质押一定程度上也反映了控股股东对公司前景持乐观的态度,通过股权质押进行融资以满足其投资需求,支持上市公司的投资和对外扩张。

股权质押利空作用

1.股权质押导致管理权和受益权分离,由于权利和义务并没有质押之前所具有的对等关系,而我国资本市场发展还不够完善,相关的监督力度还有待提高,部分投资者就会认为股东就有为一己私利损害公司利益的倾向。

2.就投资者角度来看,需要大股东股权质押的公司很可能面临缺少现金流等方面的困境,预示着公司出现运营方面的风险;大量的股权质押甚至可能意味着公司日常运转存在问题。

3.大股东股权质押所融的资金的仅用于自身利益的创造,或者抽逃资金的嫌疑,那么他们就会对该公司的发展前景持悲观态度,从而造成股价的下跌。

举例说明

例如A公司控股股东将市值1亿元的股票质押给银行,从银行获得的4千万融资,贷款小于1亿元,也就是说你的融资打了四折,质押率会根据行业与企业的性质而变化,一般情况是3-6折。

预警线与平仓线也是很重要的数据,金融机构为了防止股价下跌对自己的利益造成损失,都会对质押个股的股价设置预警线与平仓线。目前市场上通用的标准有两个分别是160%/140%和150%/130%。

假设质押时,股票价格是10元,质押率为40%,预警线为150%,平仓线为130%,那么:

预警价格=10*40%*150%=6元,即股票价格下跌40%

平仓价格=10*40%*130%=5.2元,即股票价格下跌48%

当股价连续下跌接近预警线时,金融机构会要求大股东补仓;

当达到平仓线时,而大股票又没有办法补仓和还钱时,金融机构有权将所质押的股票在二级市场上抛售。

为防止当股票持续下跌至平仓价格,同时A公司无法补仓时,A公司一般采取以下方式阻止股价下跌来保护自己的利益:

1、停牌,阻止股价下跌;

2、在停牌期间,多方筹措资金,复牌后,在二级市场回购股份,拉升股价。

股份质押一般体现出公司的现金流不足,也表现出公司短期内需要资金经营以及投资;股价稳定,无平仓风险时,对公司长期发展是利好作用;当市场出现连续下跌,存在平仓风险时,是较大利空作用。

股市有风险,入市需谨慎!


相关推荐

​年轻人必读的几本好书

​年轻人必读的几本好书

130

年轻人必读的几本好书 在这个知识信息爆炸的时代,我们都需要一些阅读 。我们不仅要多读书,还要学会读好书。 我根据自己的阅读经验,为你精选了年轻人必读的几本书。 每一本都...

​福建委员何一心:以茶为媒 当好友好使者

​福建委员何一心:以茶为媒 当好友好使者

200

福建委员何一心:以茶为媒 当好友好使者 2019-03-11 21:42 | 福建日报 | 记者 严顺龙 乡村振兴要靠产业,产业发展要有特色。茶产业,正是一项促农增收、改善生态的特色产业。 中国是茶...

​十大末世网络小说

157

十大末世网络小说 推荐几本末世小说,最近的基本都是系统文,就没有特意推荐。 1《狩魔手记》作者:烟雨江南 简介:核战过后,杀戮开始蔓延到整个世界,人间秩序完全瓦解,弱肉...

​历届奥斯卡最佳影片

192

历届奥斯卡最佳影片 大家好,我是蛀虫 喜欢看电影的朋友肯定都知道奥斯卡金像奖, 创办于1929年。该奖项是美国历史最为悠久、最具权威性和专业性的电影类奖项,也是全世界最具影...

​湖人板凳席永远的MVP-罗伯特·萨克雷

154

湖人板凳席永远的MVP-罗伯特·萨克雷 2019年8月1日,随着与日本篮球联赛SR涩谷队的合同到期解除,年仅31岁的萨克雷正式宣布退役。斯台普斯球场的紫金海洋中再也不会出现那个卖力挥...

​德国的8个迷人城镇,感受德国的独特魅力

​德国的8个迷人城镇,感受德国的独特魅力

121

德国的8个迷人城镇,感受德国的独特魅力 说起去德国旅游,柏林和慕尼黑是游客们到访德国的首选。然而,到德国大都市之外的小城镇来一番探索也是了解德国文化和历史的绝佳方式...

​整天都在说戒糖,戒糖到底有什么用?

​整天都在说戒糖,戒糖到底有什么用?

158

整天都在说戒糖,戒糖到底有什么用? 最近悄悄出现了这样一种潮流——戒糖;但是戒糖这两个字,对于嗜甜如命的人来说就像是世界末日。 如果您只是简单的以为戒糖就只是戒掉我...

​巡礼上海外滩万国建筑群(二)

​巡礼上海外滩万国建筑群(二)

146

巡礼上海外滩万国建筑群(二) 11、外滩15号—华俄道胜银行大楼:又名华胜大楼,现使用单位:上海外汇交易中心 建于1902年,由华俄道胜银行投资,德国建筑师海因里希·贝克设计。...